商引资，所以民众以房价为参照的地价期望值和政府以招商引资的土地出让价为期望值的收购价格发生巨大落差，征地矛盾突出，同时由于民众在被拆迁征地中所得甚少而房价甚高，又形成民众购买力和房价物价之间的巨大落差，对经济社会长期可持续发展埋下隐患。
以上三大矛盾，加上随着拆迁征地补偿有可能大幅度提高，这种以土地储备为支撑的地方债发展模式注定不可持续，而各地在发展过程中尤其是城市化过程中仍面前着大量基础设施建设等的巨额费用支出，比如未来4年就将修289公里轨道交通，很需要钱，巨额资金从哪里来？显然不能从传统的地方债模式中来，而应该另辟蹊径。
新的途径其实并不难，就是从政府负债向社会负债转变！这也是未来南华联邦区域竞争和经济结构转型大趋势。谁最先最快实现这个转变，谁就将获得未来竞争中的先发优势。
和政府负债相比，社会负债有节约、高效、安全的优点，它主体明确，责权利高度统一，膨胀速度不会像地方债一样快，也不会像地方债一样，因为最后是要么是税收要么是超发货币化解呆坏账而出现只管负债不管还债的情形，腐败风险和债务风险都远比政府地方债小得多。
不说别的，本次的审计报告发现，在1975年末地方政府性债务余额中，闲置半年以上资金共达10.05亿元，资金闲置期间累积支付利息就高达0.41亿元，如果不是由首都特区政府负债，而是由市场竞争主体自行负债，出现这种纳税人的钱不心疼的概率要小得多。
同样是负债发展，负债主体由地方政府向市场主体转化，意味政府职能的转化，政府不再亲力亲为地进入招商引资第一线，不再成为竞争和市场主体，而是只提供公平的政策和法治环境，由市场主体自行竞争，哪怕如城市地铁这样未必能赢利甚至需要低票价维持的公共工程，也可以由独立的市场竞争性主体来完成。
总之，只要充分发挥市场主体的竞争力和创造力，政府最大限度地退出市场，政府的地方债务风险就不会越积越多。更重要的是，哪个地方率先实现债务主体由地方政府向独立市场主体的转变，就意味着哪个地方的投融资环境得到改善、哪个地方的发展成本得到降低，自然而然，它意味着那个地方整体的区域竞争力就得到了提升！
从1976年开始，南华联邦将小政府进行到底的决心就确定了下来。