散户与机构之间，横亘着一道难以逾越的信息鸿沟。
此时不少华尔街机构，包括欧洲的一些大型投行都已经知道，张扬正大举扫货诺基亚的中期看跌期权。
可散户呢？
浑然不知！！
或许有些人注意到期权市场的异动，但压根没往张扬身上去想，只当是有机构在押注诺基亚Q1财报，又或者是超跌反弹。
在信息壁垒的隔绝之下，张扬刻意转发的诺基亚看多研报，瞬间便在散户圈子掀起了热议。
[条嘢大过排水管]（华国港岛）：joker大佬现在转发瑞银看多诺基亚的研报是何意味？难不成他在暗示可以买入诺基亚股票？
[佐伯和也]（日本）：呦西，这段时间我跟着joker先生赚了上千万日元，他的良心大大滴好，这篇瑞银的看多研报，应该是他在暗示我们散户买入诺基亚。
[金敏熙]（韩国）：做多诺基亚吗？我爱死你了joker欧巴，你就是我们散户的神！
[洛根·里德]（美国）：作为一名底层投资者，这半个月让我赚到了难以想像的财富，感谢joker先生，这回我将押上我的所有积蓄，为诺基亚而战，为joker先生而战！
[伊万·桑德斯]（澳大利亚）：joker先生真是我的肚子里的蛔虫，他居然知道我看好诺基亚，并且已经提前一年布局，哎可惜，这麽多散户进来，恐怕涨不了多少咯。
一段行情在启动前，最忌讳的就是大量散户涌入。
这就好比一艘即将远航的轮船，如果底部被大量藤壶吸附，那油耗成本将大幅度上升。
要是散户不砸盘还好，但散户哪里忍得住不砸盘？
50%浮盈你或许能忍住。
100%浮盈呢？
300%浮盈呢？
500%浮盈呢？
基本99%的散户都是在帐户100%左右浮盈的时候选择卖出，很少人能格局到100%以上，这种集中性的抛压就会导致拉盘难度直线上升。
也正因如此，行情稍微启动就涌入大量散户的股票，第一浪的涨幅往往不高，能否有二浪行情，还得看主力盘整是否顺利。
张扬转发瑞银的看多研报後半小时，又连续转发了摩根大通、高盛集团、德意志银行等国际大投行对诺基亚後续走势的研报。
短短一个小时内，他转发了超7篇关於诺基亚的市场研报。
本书首发 追书就上 101 看书网，101.超赞 ,提供给你无错章节，无乱序章节的阅读体验
如果说一篇还不能带动散户，那麽三四篇一转发，散户就基本上当了，纷纷抓住美股的盘後交易时段，买入诺基亚的ADR股票。
4月19号美股，诺基亚ADR股价收在15.15美元，涨幅是1.41%。
当张扬连续转发诺基亚的国际投行看多研报後，诺基亚ADR存托凭证的盘後股价出现了快速上涨。
15.43美元。
15.77美元。
16.01美元。
因为美股盘後没有做市商，大型机构也被限制交易，仅有散户资金的市场就很容易出现大幅滑点。
就在诺基亚股价触碰到16.22美元时，张扬也发布了他精心制作的诺基亚看多研报。
[《诺基亚中长期投资研究报告》，本报告制作日期为2010年4月17号，企业股票交易代码是赫尔辛基主板NOK1V/纽交所ADRNOK。
企业评级：买入。
目标价调整：14.97美元→22美元。
分析师：joker（张扬）。
调研数据支撑：覆盖欧洲、东南亚、印度12家核心经销商，结合供应链端跟踪数据。
一、行业展望。
1.1，行业基本面触底回升。
全球经济走出次贷危机低谷，消费电子需求全面回暖。
根据IDC最新预测，2010年全球手机总出货量将达13.9亿台，同比增长11.2%，其中智慧型手机出货量2.5亿台，同比大幅增长34%，是行业核心增长引擎。
增长动力70%来自印度、东南亚、东欧、拉美地区，移动渗透率仍有大幅提升空间，低端功能机换机需求+入门级智能机普及需求共振，是未来2年行业最确定的增量来源。
1.2，竞争格局。
我认为市场过度担忧苹果iPhone与安卓阵营的冲击，忽略了全球市场的分层结构。
300美元以上的高端市场仅占全球总出货量的12%，苹果与安卓阵营的竞争局限於该细分赛道，难以撼动诺基亚在中低端市场的垄断地位。
诺基亚在全球新兴市场拥有超过30万个线下分销网点，渠道深度与下沉能力远超所有竞争对手，这一壁垒无法通过单一产品突破在短期内复制。
此外，功能机市场格局已连续5年保持稳定，诺基亚全球份额稳定在35%以上，品牌粘性、供应链成本优势、用户使用习惯均构成强护城河，类似菸草行业的品牌固化效应。
二、公司核心催化。
2.1，新兴市场放量。
渠道调研数据显示，2010年一季度诺基亚在核心新兴市场表现强劲，印度市场份额维持58%，东南亚市场份额62%，东欧市场份额55%，均遥遥领先於第二名的三星集团。
入门级智能机，诺基亚5230、5530均成为爆款，单款全球月出货量突破200万台，填补了100到200欧元价位段的触屏智能机空白，是当前全球出货量最高的智能机型。
功能机低端机型中，诺基亚1200、1680持续热销，新兴市场新增用户需求旺盛，均价虽有小幅下滑，但规模效应完全可对冲单价影响。
我测算，一季度诺基亚手机总出货量将达1.12亿台，同比增长16%，其中智能机出货2050万台，同比增长57%，增速远超行业平均水平。
市场此前担忧的「均价下滑侵蚀利润」问题，将被出货量高增与成本优化抵消，设备业务利润率将维持在11%以上。
2.2，服务业务破局。
2010年1月，诺基亚宣布0vi地图永久免费，是服务业务转型的关键节点。
截至3月末，0vi地图全球下载量已突破1200万次，日均新增用户15万，远超市场预期。
我认为，市场尚未充分认知0vi生态的长期价值，以下我将分三点展开。
1，流量入口价值：全球每年超过4亿台诺基亚手机预装0vi服务，天然拥有海量用户基础，免费地图作为高频工具，将为应用商店、音乐服务、游戏业务引流。
2，商业化路径清晰：2010年二季度起，0vi商店将上线付费应用、包月音乐订阅、企业级导航服务三大变现模块，参考苹果AppStore的转化效率，我们预计2010年服务业务营收将突破12亿欧元，同比增长45%。
3，估值重构：软体服务业务毛利率超过60%，远高於硬体业务的11%，占比提升将直接推高公司整体估值中枢，从纯硬体制造商向「硬体+服务」综合科技企业转型。
三，重磅产品与行业竞争。
3.1，我认为，塞班3.0作业系统+N8旗舰备货，将锁定诺基亚未来两个季度的业绩的增长。
尽管全新旗舰N8与塞班3.0系统预计三季度正式上市，但渠道备货已在一季度启动，对当期营收形成正向贡献。
根据爆料，塞班3.0作业系统针对触控体验全面优化，支持多点触控、多任务流畅运行，解决了初代塞班触控系统的核心痛点，产品力足以对标同
（本章未完，请点击下一页继续阅读）